На прошлой неделе пшеница в Чикаго дорожала взрывными темпами из-за медленного сева и массового закрытия коротких позиций. Основной июльский контракт вырос на 9% до $4,7/буш. ($171/т), следует из отчета «СовЭкон». Это самые высокие темпы недельного роста с конца июня 2017 года. Укрепление американского рынка поддержало рост котировок на французскую и российскую пшеницу нового урожая.
По данным СМХ США, по состоянию на 12 мая яровой сев проведен на 45% площадей (против 54% год назад и 67% в среднем за последние 5 лет). Рынок ожидает, что отставание сева может увеличиться еще сильнее из-за продолжающихся дождей. Новый отчет по севу выйдет сегодня, в понедельник.
Результаты недельных экспортных продаж (с 2 мая по 9 мая 2019 г.) составили 114,5 тыс. т для сезона 2018/19 (+26% к прошлой неделе), что было выше ожиданий рынка (0-25 тыс. т). Продажи для сезона 2019/20 составили 419,4 тыс. т (+1,7% к прошлой неделе), что превысило ожидания рынка в 150-350 тыс. т.
Вероятно, совокупность этих факторов привела к активному закрытию коротких позиций (ставок на падение рынка) спекулятивных фондов. По последним данным CFTC, по состоянию на 14 мая спекулятивные фонды вновь сократили нетто-короткие позиции, до 81,8 тыс. контрактов с 86,9 тыс. контрактов. Информация по позициям на 21 мая будет доступна в ближайшую пятницу.
Сентябрьский фьючерс на французскую пшеницу вырос на 3% до €174/т ($195/т). Российская пшеница с поставкой в июле подорожала в среднем на 1% до $183-186. Это первое укрепление котировок за последние месяцы. С конца марта цены на новый урожай неуклонно снижались на фоне падения фьючерсов и хороших видов на новый урожай в Черноморском регионе.
Что это значит?
Цены на будущий российский урожай подросли, однако пока мы не уверены в том, что котировки продолжат уверенно укрепляться.
Мировой рынок, на наш взгляд, в значительной степени продолжает недооценивать перспективы нового российского урожая. Напомним, что последний прогноз российского урожая МСХ США – 77 млн т (без учета Крыма), прогноз «СовЭкон» — 83,4 млн т (с учетом Крыма, который может собрать в пределах 1 млн т).